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供给社会-保持宏观经济政策稳定

王彦霖女友被扒

宏觀經濟政策保持穩定,在需求側管理上要有創新。從傳統方式看,在需求管理上,一般是採用啟動基建投資的方式,2008年金融危機以後,為應對經濟急劇下滑壓力,我國迅速投入了4萬億元的投資計劃,主要是投向基建和房地產領域,對穩定經濟起到了立竿見影的作用,也帶來了不少「後遺症」。政府是公共服務的提供者,基本建設投資是首選,但是隨着我國基建設施越來越完善,基本建設領域投資邊際回報率遞減的問題越來越突出。政治局會議提出了一系列的新舉措,明確了擴大需求的方向,消費方面,提出了農村消費、最終消費等新方向;投資方面,提出了穩定製造業投資、信息網絡新型基礎設施建設投資等新的投向。在需求端管理上,宏觀經濟政策走出了「鐵公機」的一貫思路,但與以往有明顯的不同。一是強調對製造業、網絡信息設施等投資,這些投資不單純是提供公共服務,而是未來先進生產力形成的基礎,是打基礎、利長遠的投資。二是製造業投資、新型基礎設施投資很大一部分決策權在於企業,尤其是民營企業,政府不是投資的直接實施主體。企業是市場主體,追求的是財務回報,實行自主決策。這就要求政府要改變過去的行政管理模式,在政策體繫上更加完善,引導企業來增加投資,對政府的需求管理模式提出了新的內容。

保持宏觀經濟政策穩定,必須加強財政政策與貨幣政策配合。政治局會議再次對宏觀經濟政策進行了闡述,繼續保持積極的財政政策和穩健的貨幣政策的組合。財政政策要加力提效,繼續落實落細減稅降費政策;貨幣政策要鬆緊適度,保持流動性合理充裕。從政策的分工看,貨幣政策主要是總量調控,對經濟體的資金流動性和資金價格進行調控,而財政政策則是對經濟結構的調控,在一些重點領域和薄弱環節加強財政支出,補足經濟發展短板,提高經濟的整體產出效率。從2009年實施積極財政政策開始,到今年已連續十一年保持積極的基調,財政政策成為穩增長的主要調控手段,而貨幣政策則主要是配合。當務之急是要順通貨幣政策的傳導渠道,讓金融活水可以順利地流入到實體經濟,而不是大水漫灌,製造資產泡沫。

作者為經濟學博士

近日,中央政治局召開會議,分析研究當前經濟形勢,重申了宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路,強調宏觀政策「穩」的總基調。時隔一天,美聯儲決定降息25個基點,使基準利率降至2%~2.25%,這是美聯儲時隔十年後首次降息。美聯儲將一般和超額準備金利率同步下調25個基點,從2.35%下調至2.10%。同時,美聯儲還宣布將提前結束其資產負債表正常化(縮表)計劃。雖然鮑威爾一再強調這並不是寬鬆政策的開始,但實際上美國出乎意料地降息表明貨幣政策正在開始轉向。從外部環境看,美國降息后,中國香港迅速跟進,全球央行降息潮預計即將到來。從內部看,國內經濟下行壓力加大,經濟發展面臨新的風險挑戰。在國內錯綜複雜的環境下,我國宏觀政策如何保持穩定成為了社會各個方面關注的焦點。

保持宏觀經濟政策穩定,必須加強國際宏觀經濟政策的協調。在金融開放日益擴大的情況下,全球貨幣政策協調成為了我國貨幣政策當局需要面臨的新課題。當前,美國經濟總體表現不錯,新增就業人口大大超出預期,CPI位於三年來的低點,美國的降息是「預防性」的,是基於未來可能出現的下行風險。在我國貨幣政策中,目前正處在數量調控向價格調控的過度階段,在經濟體系中存在着多種利率,有銀行間市場利率、存貸款基準利率、回購利率等多種利率。我國降息調控的是存貸基準利率,與美國的降息有本質的不同,不必亦步亦趨,要集中精力辦好自己的事。

保持宏觀經濟政策穩定,必須正確處理供給和需求的關係。 現代宏觀經濟學認為,長期來看,由於價格可以調整到位,經濟供給側是確定的,取決於經濟長期增長的潛力,需求管理對經濟增長几乎不起作用,擴大需求除了推高物價之外,無法有效提高經濟增長率。短期內,價格還存在一定的黏性,導致經濟供給方面還有一些閑置的資源,比如勞動力、閑置機器、廠房等,在這樣的情況下,可以通過擴大需求的辦法,來促進經濟增長。長期來看,提高我國經濟增長的潛力,必須緊緊依靠供給側結構性改革,通過激發科技創新、制度創新等,來提高社會生產的效率,增加社會的產出,這是發展的根本之道。政治局會議要求,要深化供給側結構性改革,提升產業基礎能力和產業鏈水平,這是我國經濟發展必須始終堅持的大方向。同時,由於經濟中存在一些擾動因素,容易造成經濟的周期性波動,這些經濟波動一旦放大,容易形成嚴重的經濟社會危機,嚴重的就有1929年的經濟危機和2008年的金融危機,因此,需要加強對需求端的管理,通過需求政策來平抑經濟周期波動。保持宏觀經濟政策穩定,必須要正確處理供給與需求的關係,以供給側結構型改革為主線,不斷提高長期經濟供給能力,適時適度加強需求管理,創造一個有利的環境,保持經濟體持續的、平穩的增長進程。

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